澳大利亚汇率为什么大涨?
今天,2019年7月3日,澳元兑人民币已经到了4.65,创出了近两年新高。 昨天,2019年7月2日,在岸人民币对澳元已突破4.60的关口,离岸人民币对澳元更是强势拉升,一度涨超500点,触及四年高位4.6386。
目前看,影响汇率的三大因素,美联储加息、贸易形势和澳洲本国经济,现在只有美国加息这件事儿还有一定确定性,其他国家的事情都充满了不确定性。从短期来看,货币市场是对应最强烈的。 从长远来看,影响货币汇率最大的因素还是一个国家GDP的增长,因为GDP增长快,利率水平一般也会较高,GDP增长慢,利率水平也较低。当然,这中间会有一些其他变量进入,比如财政政策和货币政策。 从长期来看(以十年为一个周期),影响货币汇率大致可以分为两大类,一类是经济增长表现的变量,另一类是政策变化的变量。
在经济增长表现这一块,GDP增长率、人均GDP增长率及通胀率属于经济增长变量的范畴;在政策变化这一块,财政政策和货币政策都属于政策变量的范畴。 对于任何一个国家来说,上述四个指标中只要有三个指标表现良好,该国的货币一般都不会太差。当然,前提是其它国家的情况不太糟糕的情况下。 现在,我们看看澳大利亚的经济情况。根据澳大利亚统计局最新公布的数据显示,尽管一季度澳国内生产总值(GDP)环比折年率仅增长1%,但是其人均GDP却达到了6.6万元(人民币,约9694美元),比上年同期增长了5.6%。
今年一季度澳大利亚CPI同比增长率为4.6%,这一数值大于2%-3%的年度目标,也高于预期值4.0%。 在央行货币政策这块,澳大利亚央行始终处于观望状态,目前既没有加息也没有降息。事实上,自2011年起,除非遇到特别严重的金融危机或者本国发生严重通货膨胀的情况,各国一般不会选择贸然行动(加息或降息),而是采取观望态度,等待情况进一步明朗。
我们可以判断,至少在未来一段时间里,随着澳大利亚本土需求的增长和国际贸易形势的缓和,澳币大概率会继续保持上升趋势。 但需要提醒的是,任何事物都是辩证的,有正面就有反面。如果澳币持续走强,首当其冲受到冲击的就是澳大利亚的出口行业,尤其是对中国出口产业。
其次,如果国际大宗商品价格继续下跌,原油黄金等资源类产品不断走低,势必会对澳大利亚经济形成打击。最后,如果美国国债收益率上升,投资者为寻求更高收益而将资金转向美债市场,亦可能对澳币造成压力。